How to Manage Hyperinflation
NetSuite.com
December 15, 2022
تمتع العالم عموما بتضخم منخفض
على مدى السنوات ال 30 الماضية أو نحو ذلك.
ولم يشهد سوى عدد قليل من البلدان النامية،
ولا سيما فنزويلا والأرجنتين وزيمبابوي،
تضخما مفرطا - وهو وضع اقتصادي مدمر
لدرجة أن بعض الاقتصاديين
أطلقوا عليه "عندما يموت المال".
وفي معظم البلدان،
أبقت البنوك المركزية التي تستهدف التضخم
التضخم تحت السيطرة،
بمساعدة العولمة وتعويم أسعار صرف العملات الأجنبية
التي تعمل على ترويض ضغوط الأسعار الخارجية.
ولكن منذ جائحة COVID-19 وبداية حرب أوكرانيا ،
عاد التضخم المرتفع والمتسارع إلى الظهور في الاقتصادات المتقدمة
لأول مرة منذ سبعينيات القرن العشرين.
هل يمكن أن تعاني الدول الغربية
مثل الولايات المتحدة أيضا من تضخم مفرط؟
ما هو التضخم المفرط؟
التضخم المفرط
هو انهيار مدمر ودائم في كثير من الأحيان لقيمة المال
- لدرجة أن كتابا رئيسيا عن نوبة التضخم المفرط
الشهيرة في ألمانيا في 1922-23
كان بعنوان "عندما يموت المال".
يتميز التضخم المفرط
بزيادات سريعة للغاية في الأسعار في جميع السلع والخدمات.
في أسوأ حالات التضخم المفرط المعروفة ،
تضاعفت الأسعار في أيام أو حتى ساعات.
عندما ترتفع الأسعار بهذه السرعة ،
يندفع الناس لإنفاق أموالهم بمجرد حصولهم عليها.
نتيجة لذلك ،
ترتفع السرعة التي يتم بها تداول الأموال في الاقتصاد بشكل كبير ،
مما يغذي ارتفاع الأسعار.
وبالتالي
يعرف التضخم المفرط أيضا باسم "السرعة الفائقة".
من المهم التمييز
بين التضخم المرتفع
(على سبيل المثال ، 10٪ أو أكثر قليلا في السنة)
والتضخم المفرط.
في دراسة أساسية أجريت عام 1956 ،
عرف الخبير الاقتصادي
في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER)
فيليب كاجان
التضخم المفرط بأنه يزيد مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عن 50٪ شهريا.
وعلى سبيل المقارنة،
فإن هدف التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين
للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
هو 2٪ سنويا.
يمكن أن تشهد البلدان تضخما مرتفعا لسنوات
دون أن يتطور إلى تضخم مفرط.
على سبيل المثال ،
تجاوز معدل التضخم في الأرجنتين
25٪ سنويا منذ عام 2017
وتجاوز مرتين 50٪.
لكنها لم تظهر بعد الارتفاع الهائل في الأسعار
الذي يميز التضخم المفرط.
شهدت الأرجنتين آخر تضخم مفرط في 1989-90 ،
عندما يقدر صندوق النقد الدولي (IMF)
أن الأسعار ارتفعت بنسبة 2٪ سنويا.
يعرف الاقتصادي النقدي كولين روش
التضخم المفرط
بأنه "تقدم اقتصادي غير منظم
يؤدي إلى رفض كامل للعملة السيادية".
ويجادل
بأن التضخم المفرط
هو انهيار أساسي للثقة في الحكومة ومؤسساتها.
ويردد وجهة نظره بنك التسويات الدولية ،
الذي أشار في ورقة يونيو 2022(يفتح في علامة تبويب جديدة)
أن التضخم المفرط
"يتبع عادة
فترات من الاضطرابات السياسية الكبرى
وفقدان الثقة العام في المؤسسات".
لحسن الحظ ،
التضخم المفرط ظاهرة نادرة.
في عام 2013 ،
نشر الاقتصاديان في معهد كاتو
ستيف هانكي ونيكولاس كروس
قائمة من 56 حالة معروفة من التضخم المفرط
(يفتح في علامة تبويب جديدة)،
كان أولها في فرنسا عام 1796.
أضاف هانكي لاحقا
التضخم المفرط الأخير في فنزويلا (
انظر الرسم البياني أدناه) إلى القائمة ،
ليصل إجمالي الحالات المعروفة إلى 57.
حذر البنك الدولي من
أنه بسبب الحرب مع روسيا،
قد تكون أوكرانيا أيضا على شفا التضخم المفرط.
تظهر نفس بيانات صندوق النقد الدولي
لتجربة التضخم المفرط في فنزويلا
على مقياس خطي في الرسم البياني العلوي
ومقياس لوغاريتمي في الرسم البياني السفلي.
يوضح المثال
كيف يمكن للتضخم المفرط
أن يخرج عن نطاق السيطرة عندما يفقد السكان الثقة في عملتهم.
المآخذ الرئيسية
يعرف التضخم المفرط عموما بأنه زيادات في الأسعار بنسبة 50٪ أو أكثر شهريا ، ولكن في أسوأ الحالات المعروفة تضاعفت الأسعار في أيام أو ساعات.
يحدث التضخم المفرط فقط عندما يفقد الناس كل الثقة في الحكومة ومؤسساتها ، عادة في أعقاب الاضطرابات السياسية أو الاقتصادية.
يؤدي التضخم المفرط حرفيا إلى تدمير عملة البلد ، والتي يجب استبدالها بعملة جديدة مرتبطة بمعيار ذي قيمة مستقرة قبل أن يتم السيطرة على التضخم المفرط.
شرح التضخم المفرط
أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل التضخم المفرط نادرا جدا
هو أنه قبل أن يحدث ،
يجب أن تشهد دولة ما سلسلة من الأزمات المالية
دون إدارتها بشكل فعال.
هناك بشكل عام أربع مراحل في الفترة التي تسبق التضخم المفرط:
المرحلة 1:
فالبلد يتراكم عليه مستويات عالية من الديون،
سواء كانت خاصة أو عامة أو كليهما.
بعض أو معظم هذه الديون مقومة بالعملة الأجنبية ،
ربما بسبب العجز التجاري طويل الأجل أو من تمويل الحرب.
المرحلة 2:
فالأزمة - السياسية أو الاقتصادية أو المالية -
تلحق ضررا بالغا بالقدرة الإنتاجية للبلد.
وهذا يؤدي إلى انخفاض الدخل الضريبي الحكومي،
وهو ما يؤدي بدوره إلى اتساع العجز المالي بشكل حاد.
ونتيجة لذلك،
يبدأ سعر صرف العملة السيادية في البلاد في الانخفاض مقارنة بالبلدان الأخرى
ويبدأ التضخم في الارتفاع.
المرحلة 3:
والواقع أن الأزمة الاقتصادية والعجز المالي المتزايد
يلحقان الضرر بالثقة في الحكومة،
التي تفقد قدرتها على الاقتراض من الأسواق المالية أو من مواطنيها.
لذلك اختارت "طباعة النقود" عبر البنك المركزي لتمويل التزاماتها.
المرحلة 4:
ومع الاعتراف على نطاق واسع بطباعة النقود،
يتم تدمير آخر بقايا الثقة في الحكومة.
ينهار سعر صرف العملة.
التضخم المفرط يبدأ.
يتفق معظم الاقتصاديين على
أن التضخم المفرط يحدث
عندما يفقد الناس الثقة في مؤسساتهم الحكومية - وخاصة العملة -
بسبب أزمة سياسية أو اقتصادية أو مالية.
تجدر الإشارة إلى
أن التضخم المفرط يختلف تماما عن التضخم المرتفع
توجد استراتيجيات تجارية للتعامل مع التضخم المرتفع.
ولكن مع التضخم المفرط ،
ترتفع الأسعار بشكل كبير - فهي خارجة عن السيطرة.
يقدم الرسم البياني ، في القسم السابق ،
لنوبة التضخم المفرط الأخيرة في فنزويلا
إحساسا بما يمكن أن يعنيه ذلك.
علاوة على ذلك ،
قد يبدو التضخم المفرط ،
بمزيج من الأزمة الاقتصادية والتضخم الجامح ،
مشابها للركود التضخمي ،
لكن الاثنين ظاهرتان اقتصاديتان مختلفتان تماما.
هو مزيج من التضخم والنمو الاقتصادي المنخفض أو المنعدم ،
وعادة ما يكون مصحوبا بارتفاع معدلات البطالة.
في حين أن التضخم المفرط
يدمر عملة البلد وأحيانا حكومته ،
فإن الركود التضخمي يجعل حياة الناس بائسة فقط
حيث يؤدي التضخم إلى تآكل قيمة أموالهم
ونقص النمو الاقتصادي يحد من قدرتهم على تحقيق المزيد.
يمكن أن يحدث الركود خلال فترات الركود التضخمي ، لكنه لا يحدث دائما.
ما الذي يسبب التضخم المفرط؟
كما هو الحال مع العديد من ظواهر الاقتصاد الكلي ،
هناك نظريات متعددة حول أسباب التضخم المفرط.
غالبا ما يتم إلقاء اللوم على التضخم المفرط على "طباعة النقود".
تقول النظرية الكمية للنقود
أن المعروض النقدي الخارج عن السيطرة
هو وصفة لتضخم مرتفع للغاية ،
خاصة إذا كان
جانب العرض في الاقتصاد ضعيفا جدا أو مقيدا جدا لزيادة الإنتاج.
يطلق الاقتصاديون على هذا النوع من التضخم
"الكثير من المال الذي يطارد القليل جدا من السلع".
إن صور
عربات اليد المليئة بالعملات
والجدران المغطاة بالأوراق النقدية
خلال نوبات التضخم المفرط في الماضي
تعطي مصداقية لهذه الحجة.
ولكن على الرغم من أن الأموال الزائدة
هي بلا شك سمة من سمات التضخم المفرط ،
فإن حقيقة
أن التضخم المفرط فشل في الظهور في أي دولة غربية
خلال أكثر من عقد من التيسير الكمي
منذ بدء الركود العظيم في عام 2008
يدعو إلى التساؤل
عما إذا كان هو السبب الوحيد ، أو حتى الرئيسي.
تسييل العجز ،
الذي يحدث عندما يتم شراء السندات التي تصدرها الحكومة
في محاولة لخفض عجز الميزانية من قبل البنك المركزي في البلاد ،
هو سبب آخر للتضخم المفرط الذي ذكره الاقتصاديون.
في كتابه "الأنظمة النقدية والتضخم" ،
الذي يدرس 30 حلقة تضخم مفرط ،
خلص الخبير الاقتصادي بيتر برنهولز
إلى أن التضخم المفرط "يحدث دائما
بسبب
العجز العام الذي يتم تمويله من خلال خلق النقود".
تفترض دراسة كاجان عام 1956 عن التضخم المفرط
أن تسييل العجز الحكومي يؤدي إلى تضخم مفرط
من خلال تدمير رغبة الناس في الاحتفاظ بالعملة.
وفي عام 1982،
أظهر الاقتصاديان توماس سارجنت ونيل والاس
أن البنك المركزي المجبر على تسييل العجز
لن يكون قادرا على السيطرة على التضخم.
تسييل العجز
هو بلا شك سمة من سمات التضخم المفرط.
عندما "تموت" عملة بلد ما،
تصبح الحكومة غير قادرة على الاقتراض من الأسواق المالية
أو فرض الضرائب على مواطنيها،
ويتعين عليها
إما اللجوء إلى بنكها المركزي لتمويل عجزها
أو التخلف عن الوفاء بالتزاماتها.
والحكومة غير القادرة على جمع الأموال لتشغيل الأنوار
ستجبر حتما بنكها المركزي على طباعة النقود
لدفع ثمن الكهرباء.
ومع ذلك ،
يجادل بعض الاقتصاديين
في أن تسييل العجز هو السبب الرئيسي للتضخم المفرط.
يجادل روش
بأن كلا من الإنفاق بالعجز والتضخم المفرط هما نتيجة لعوامل أخرى.
يقول:
"لقد حدث التضخم المفرط بشكل عام
في الدول التي تعاني من الفساد المستشري أو الحرب أو تغيير النظام
أو التنازل عن السيادة النقدية أو انهيار الناتج أو عوامل خارجية متطرفة أخرى".
يرتبط التضخم المفرط بقوة بالحرب ،
خاصة بالنسبة لأولئك
الذين هم على الجانب الخاسر.
تكشف قائمة Hanke and Krus
المكونة من 57 تضخما مفرطا
أن هناك مجموعات من التضخم المفرط
بعد كل من الحرب العالمية الأولى
والحرب العالمية الثانية
وأيضا خلال الحرب الأهلية اليوغسلافية.
كان التضخم المفرط الأكثر شهرة في التاريخ ،
وهو تضخم جمهورية فايمار الألمانية في 1922-23 ،
نتيجة لهزيمتها في الحرب العالمية 1
والشروط العقابية لمعاهدة فرساي.
حدث أسوأ تضخم مفرط مسجل في المجر في 1945-46
بعد هزيمتها واحتلالها من قبل الجيش الأحمر السوفيتي.
ربما يرتبط التضخم المفرط بقوة أكبر بالفوضى السياسية.
حدثت أكبر مجموعة من التضخم المفرط
بعد تفكك الاتحاد السوفيتي ،
الذي قطع فجأة شرايين الحياة الاقتصادية للدول السوفيتية السابقة ،
تاركا لها عملات عديمة القيمة وينهار الناتج بسرعة.
على سبيل المثال،
أفاد صندوق النقد الدولي
أن اقتصاد لاتفيا انكمش بنسبة 50٪ بين عامي 1991 و1993.
ولم يكن أمام حكومات هذه البلدان المستقلة حديثا من خيار
سوى تحويل العجز إلى نقود،
مع ما يترتب على ذلك من عواقب تضخمية مفرطة.
شهدت جميع دول الاتحاد السوفيتي السابق تقريبا ،
بما في ذلك روسيا نفسها ،
تضخما مفرطا بين عامي 1992 و 1995.
يختلف الاقتصاديان "نظرية المال الحديثة"
أرمسترونغ ووارن موسلر
مع الأطروحة القائلة
بأن تسييل العجز من خلال طباعة النقود هو سبب التضخم المفرط.
وهم يحددون السبب الرئيسي للتضخم المفرط
على أنه انهيار سعر صرف العملة
في بلد يعاني من ديون مرتفعة مقومة بالعملات الأجنبية.
كما يرون
أن طباعة النقود
لتمويل الإنفاق الحكومي
وتلبية توقعات الأجور الحقيقية للعمال
هي النتيجة وليست السبب.
في تحليل التضخم المفرط في جمهورية فايمار الألمانية
يجادلون بأنه
إذا رفضت الحكومة دفع الأسعار المرتفعة
الناجمة عن انخفاض قيمة العملة للمارك،
فلن يكون هناك تضخم مفرط.
ومع ذلك ،
فإن هذا يعني عادة التخلف عن سداد الديون
وانخفاض حاد في مستويات المعيشة.
تأثيرات التضخم المفرط
بالنظر إلى لقب "موت المال" ،
فليس من المستغرب
أن يكون للتضخم المفرط عواقب اقتصادية واجتماعية وسياسية مدمرة.
مع ترسخ التضخم المفرط في بلد ما ،
ينهار سعر صرف العملة ،
مما يتسبب في ارتفاع أسعار الواردات الأساسية ،
مما يؤدي بدوره إلى تسريع التضخم المحلي.
ونتيجة لذلك،
تصبح الشركات غير قادرة على دفع ثمن المواد الخام وقطع الغيار،
ويفشل الاستثمار مع فرار رأس المال من البلاد بحثا عن ملاذات أكثر أمانا.
وتنخفض عائدات الحكومة الضريبية،
وتصبح غير قادرة على الاقتراض بعملتها الخاصة
سواء من الخارج أو من مواطنيها.
وهي تطبع النقود
للحصول على العملات الأجنبية الأساسية،
ودفع أجور عمالها،
ودفع تكاليف الخدمات الأساسية.
هذا يغذي المزيد من ارتفاع الأسعار ،
مما يؤدي إلى التسارع السريع الذي يميز التضخم المفرط.
مع ارتفاع الأسعار ،
تنخفض قيمة المدخرات.
لحماية مدخراتهم بأفضل ما في وسعهم ،
يستبدلها الناس بالعملات الأجنبية أو السلع الثمينة ، مثل الذهب والمجوهرات.
مع تسارع التضخم المفرط ،
يبدأ الناس في استبدال أجورهم و مدخراتهم
بأي شيء من شأنه أن يحافظ على قيمته أفضل من العملة.
هناك يدير على البنوك.
يبدأ الناس في تخزين السلع غير القابلة للتلف ، مما يسبب نقصا.
إذا حاولت الحكومة إبقاء الأسعار منخفضة ، فإن الأسواق السوداء تتكاثر.
يمكن لطباعة النقود
أن تحافظ على أجور العمال لفترة من الوقت:
رفعت حكومة فنزويلا
الحد الأدنى للأجور بنسبة 289٪ في عام 2021 ،
وهو العام الرابع على التوالي من التضخم المفرط.
ولكن في نهاية المطاف،
هناك تعديل هبوطي وحشي للأجور الحقيقية يدمر مستويات المعيشة.
وبالتالي فإن الفقر المتزايد بسرعة
هو النتيجة الحتمية للتضخم المفرط ،
يليه المجاعة حيث تفشل الأجور في مواكبة أسعار المواد الغذائية.
والأسوأ من ذلك ،
في ظل التضخم المفرط الكامل ،
لا تستطيع الحكومة الحفاظ على الخدمات العامة ،
وبالتالي يرتفع معدل الوفيات
الناجمة عن الأمراض ، وكذلك وفيات الرضع.
سياسيا،
تزداد المعارضة للحكومة، وأحيانا بعنف.
غالبا ما ينتهي التضخم المفرط
بتغيير النظام
وبرنامج الإنقاذ الاقتصادي لصندوق النقد الدولي.
أمثلة التضخم المفرط
أقدم مثال
مسجل للتضخم المفرط
حدث خلال الثورة الفرنسية.
العملة الورقية التي أصدرتها الحكومة الثورية ، "المتنازل عنها" ،
تضخمت بشكل مفرط
بسبب عدم الثقة في النقود الورقية
والخوف من انهيار الحكومة الثورية غير المستقرة ،
خاصة بعد اندلاع الحرب مع القوى الأوروبية الأخرى.
في عام 1796 ، تم استبدال المتنازل له بأوامر ملكية ،
لكنها فشلت أيضا في اكتساب قوة جذب مع السكان ،
لذلك أعادت الحكومة تقديم عملة معدنية.
ربما يكون التضخم المفرط
في ألمانيا في 1922-23
هو التضخم المفرط الأكثر شهرة والأكثر تحليلا.
يعود أصلها إلى الشروط القاسية لمعاهدة فرساي ،
التي أجبرت ألمانيا
على التنازل عن الكثير من أراضيها المنتجة
لفرنسا وبلجيكا وبولندا
وطلبت دفع تعويضات عقابية "ذهبا أو عينيا".
كافحت ألمانيا ،
المثقلة بالديون بالفعل بسبب ديون الحرب ،
منذ البداية لدفع التعويضات.
انخفض سعر صرف عملتها بشكل حاد ،
مما أجبرها على طباعة النقود لشراء الذهب.
في أوائل عام 1923 ،
تخلفت ألمانيا عن دفع التعويضات.
غزت فرنسا وبلجيكا المركز الصناعي الألماني في وادي الرور
للاستيلاء على البضائع بدلا من الدفع.
في شكل من أشكال المقاومة السلبية للغزو ،
توقف العمال الألمان عن الإنتاج ،
بينما استمرت الحكومة في دفع أجورهم
باستخدام النقود التي طبعها البنك المركزي.
هذا غذى التضخم المفرط.
انتهى التضخم المفرط في نهاية المطاف
بإدخال عملة جديدة ، Rentenmark ،
والتي كانت مدعومة
بالرهون العقارية وتعليق طباعة النقود وتسييل العجز.
في عام 1924 ،
تم استبدال Rentenmark
ب Reichsmark جديد مدعوم بالذهب ،
وقدمت الولايات المتحدة قروضا
لألمانيا للمساعدة في إعادة بناء اقتصادها.
مثال آخر معروف للتضخم المفرط
حدث في زيمبابوي في تسعينيات القرن العشرين.
أدى "برنامج التكيف الهيكلي الاقتصادي" الحكومي
إلى تقليص القدرة الإنتاجية للبلاد بشكل خطير ،
في حين أن العقوبات
التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وصندوق النقد الدولي
جعلت من الصعب على المزارع والشركات الحصول على التمويل.
بين عامي 1990 و 1998 ،
انكمش اقتصاد زيمبابوي بنسبة 2008٪.
خلال ذلك الوقت ، خاضت زيمبابوي أيضا حربين .
طبعت الحكومة النقود
لدفع تكاليف الحروب والحفاظ على مستويات معيشة العمال.
بدأ التضخم المفرط في عام 50 ويستمر حتى اليوم.
لم تعد الثقة في الدولار الزيمبابوي ،
وأصبح الاقتصاد الآن "مدولرا" فعليا
- أي أن الناس هناك يتعاملون بشكل أساسي بالدولار الأمريكي.
العلاجات والحلول التضخم المفرط
تتمثل حلول التضخم المفرط
في إنشاء عملة جديدة ،
أو اعتماد عملة مختلفة
أو ربط العملة المتضخمة بشكل موثوق بشيء صلب ، مثل الذهب.
إن ربط العملة بالذهب أو عملة أجنبية مستقرة
يجبر الحكومة على التوقف عن تسييل العجز ،
ومن خلال إعادة مصداقية العملة ،
يساعد الحكومة على جمع الأموال من الضرائب والاقتراض.
ويتطلب الاحتفاظ بمثل هذا الربط عادة التقشف المالي
ويؤدي إلى انخفاض حاد في الدخول الحقيقية.
إذا أنشأت الحكومة عملة جديدة ،
فإنها تواجه التحدي المتمثل في جعل الناس يتبنونها.
أدخلت زيمبابوي خمس عملات منذ عام 1980 ،
وكلها انتهت بالتضخم المفرط.
هذا هو السبب
في أن العملة الأكثر استخداما في زيمبابوي اليوم هي الدولار الأمريكي.
وبالمثل،
فشلت عملة بترو
الرقمية الفنزويلية المدعومة بالنفط
في إنهاء التضخم المفرط
الذي دام ست سنوات في البلاد،
ويرجع ذلك في الغالب إلى
أنها ليست مدعومة بالنفط الفعلي
ولكن بضمان السعر من الحكومة الفنزويلية.
الضمانات الحكومية
تعمل بشكل جيد فقط عندما تكون الحكومة موثوقة.
لو كان هناك تغيير في النظام في فنزويلا،
لكان ربط سعر النفط المضمون من الحكومة قد نجح.
ولكن نظرا لأن الحكومة التي تسببت في التضخم المفرط لا تزال في السلطة ،
فإن العملة الرقمية التي أنشأتها لا يثق بها السكان أو المستثمرون الأجانب.
ملاحظة:
البوليفار ، هو العملة الأساسية لفنزويلا ، وليس بترو
- بترو هو في الأساس عملة مشفرة.
وعلى الرغم من أنها مدعومة من قبل الحكومة، إلا أنها لم تحل محل البوليفار.
تشمل البلدان التي نجحت في استبدال العملات المفرطة التضخم ما يلي:
فرنسا ، التي استبدلت في عام 1797 ورقة التخصيص بعملة معدنية.
المجر ، التي استبدلت في عام 1946 البينغو الذي لا قيمة له بالفورنت.
بيرو ، التي استبدلت في عام 1981 سول ب inti
ثم في عام 1991 استبدلت inti ب nueva sol
(أعيدت تسميتها ب Peruvian sol في عام 2015).
في كل حالة ،
تم استبدال العملة من قبل حكومة جديدة
وتضمنت تغييرا جذريا في الإدارة الاقتصادية.
الحكومات مترددة في تبني عملة أجنبية ، حتى لإنهاء التضخم المفرط.
ومع ذلك ،
في بعض الأحيان يقوم السكان بذلك طواعية.
السبب في استمرار التضخم المفرط في فنزويلا
على الرغم من محاولات الحكومة لإنهائه
هو أن السكان يعتمدون بشكل متزايد
الدولار الأمريكي للمعاملات اليومية وكأداة ادخار.
وأيا كان النهج المتبع،
فإن تثبيت سعر صرف العملة واستعادة الثقة في الإدارة الاقتصادية للحكومة
أمر ضروري لعودة رأس المال إلى البلاد والشركات للاستثمار والتوظيف والإنتاج.
بمجرد استقرار العملة واستعادة الثقة ، يمكن أن يعود النمو.
جهز عملك لأي حالة اقتصادية مع الإدارة المالية ل NetSuite
على الرغم من أنه
من غير المحتمل حدوث تضخم مفرط في الدول الغربية ،
إلا أنه ليس مستحيلا.
بالنسبة للشركات التي تتعامل مع البلدان النامية ،
فإن التضخم المرتفع - وحتى التضخم المفرط - يمثل خطرا تجاريا يجب إدارته.
تصدر فرقة العمل المعنية بالممارسات الدولية
في مركز جودة التدقيق
قائمة بالبلدان التي تعاني من تضخم مرتفع للغاية
ومعرضة لخطر التضخم المفرط ،
مما قد يساعد الشركات
على الاستعداد لظروف التضخم المفرط المحتملة
التي تؤثر على شركائها في الخارج.
تعد برامج المحاسبة والإدارة المالية
التي تدعم عملات متعددة وأتمتة ترجمة العملات
أمرا بالغ الأهمية لإدارة المخاطر المالية
لممارسة الأعمال التجارية في البلدان
ذات أسعار صرف العملات غير المستقرة والتضخم المرتفع.
يمنح برنامج الإدارة المالية المستند إلى السحابة NetSuite
الشركات رؤى في الوقت الفعلي حول أدائها المالي ،
بالإضافة إلى المقاييس ومؤشرات الأداء الرئيسية الأخرى.
يساعد هذا الشركات على تحديد المخاطر والتهديدات المحتملة ،
مما يسمح لها باتخاذ إجراءات تصحيحية قبل فوات الأوان.
هذا المزيج من البيانات في الوقت الفعلي والتحليلات المتطورة
مهم بشكل خاص للشركة
التي تعاني من ظروف اقتصادية مضطربة في البلدان التي تعمل فيها.
التضخم المفرط مدمر
ليس فقط للأشخاص والشركات في البلد الذي يحدث فيه ،
ولكن يمكن أن يؤثر أيضا على شركائهم التجاريين الدوليين.
لحسن الحظ ،
إنه نادر الحدوث
وعادة ما يرتبط باضطرابات سياسية كبيرة ،
مثل
الحروب وتغيير النظام غير المنضبط.
خطر التضخم المفرط منخفض في الدول الغربية ،
لكن الشركات التي لديها شركاء في البلدان المعرضة لخطر التضخم المفرط
يجب أن تكون متيقظة لمخاطر الائتمان المتزايدة
وبناء احتياطيات ضد احتمال الخسائر
حتى لو كانت تمارس أعمالا بالدولار الأمريكي.
الأسئلة الشائعة حول التضخم المفرط
ما هي الدول التي شهدت تضخما مفرطا؟
حدد ستيف هانكي ونيكولاس كروس من معهد كاتو
57 حالة من التضخم المفرط
الذي يؤثر على ما يزيد قليلا عن 50 دولة
(حيث شهدت بعض البلدان تضخما مفرطا أكثر من مرة).
وشملت البلدان المتضررة دولا متقدمة مثل فرنسا وألمانيا ،
ولكن منذ الحرب العالمية الثانية ،
كان التضخم المفرط إلى حد كبير ظاهرة في البلدان النامية.
كيف يمكن للشركات الاستعداد للتضخم المفرط؟
التضخم المفرط ليس محتملا جدا في الدول الغربية المستقرة
مثل الولايات المتحدة ،
لذا فإن ممارسة الأعمال التجارية بالدولار الأمريكي
أو العملات الاحتياطية العالمية الأخرى مثل اليورو والين
يساعد على تقليل مخاطر الخسائر بسبب التضخم المفرط.
إذا كان شركاء الأعمال في بلدان معرضة لخطر التضخم المفرط ،
فمن الجيد أيضا الحفاظ على رقابة صارمة على الائتمان ،
لأن التضخم المفرط يزيد من خطر التخلف عن السداد.
هل ستدخل الولايات المتحدة في تضخم مفرط؟
على الرغم من
أن الديون المرتفعة للولايات المتحدة
والعجز التجاري الكبير
يبدو أنها تجعلها عرضة للتضخم المفرط ،
إلا أنه من غير المرجح أن تدخل الولايات المتحدة في تضخم مفرط.
والسبب في ذلك
هو أن الولايات المتحدة تصدر العملة الاحتياطية الأولى في العالم (الدولار)
وأداة الادخار (سندات الخزانة الأمريكية) ،
وتقوم الأسواق العالمية بتسعير السلع بالدولار.
فقط إذا قرر العالم التوقف عن استخدام الدولار الأمريكي ،
فستكون البلاد معرضة لخطر التضخم المفرط.
ما هو أسوأ تضخم مفرط في التاريخ؟
كان أسوأ تضخم مفرط في التاريخ
في المجر
من عام 1945 إلى عام 1946 ،
حيث تضاعفت الأسعار كل 15 ساعة.
وجاءت زيمبابوي
في المرتبة الثانية في عامي 2007 و2008،
حيث تضاعفت الأسعار كل يوم،
والثالثة جمهورية يوغوسلافيا السابقة
من عام 1992 إلى عام 1994،
حيث تضاعفت الأسعار كل 1.4 يوم.
يأتي التضخم المفرط الشهير في جمهورية فايمار الألمانية
خلال عامي 1922 و 1923 في المرتبة الرابعة ،
حيث تضاعفت الأسعار كل 3.7 أيام.
وتشمل معدلات التضخم المفرط السيئة الأخرى اليونان في عام 1941 ،
حيث تضاعفت الأسعار كل 4.27 يوما ،
والصين من عام 1947 إلى عام 1949 ،
حيث تضاعفت الأسعار كل 5.34 يوما.
ماذا يحدث للديون خلال فترات التضخم المفرط؟
التضخم المفرط مفيد
لأولئك الذين يدينون بالمال ، لأن الدين "يفقد قيمته" كثيرا.
ومع ذلك ،
فإن أولئك الذين تدين لهم بالديون يخسرون ،
لأن أي مدفوعات يتلقونها تكون بعملة لا قيمة لها.
إذا كان الدين مستحقا بعملة مختلفة عن عملة المدين ،
وكانت عملة المدين الخاصة مفرطة في التضخم ،
فسيجد المدين صعوبة متزايدة في سداد المدفوعات
وقد ينتهي به الأمر إلى التخلف عن السداد.
ماذا يحدث للعقارات أثناء التضخم المفرط؟
في التضخم المفرط ،
تصبح العقارات ذات قيمة لا نهائية
من حيث العملة المفرطة في التضخم.
ومع ذلك ،
بمجرد استقرار العملة ،
ستتوقف قيمة العقارات عن الارتفاع.
ماذا سيحدث إذا كان هناك تضخم مفرط؟
في أي بلد ،
يعد التضخم المفرط
ظاهرة اقتصادية مدمرة
تصبح فيها مدخرات الناس عديمة القيمة
وتصبح الدخول غير كافية لشراء السلع الأساسية ، مثل الطعام.
ونتيجة لذلك، تصبح البلدان التي تعاني من التضخم المفرط أكثر فقرا.
https://www.netsuite.com/portal/resource/articles/business-strategy/hyperinflation.shtml
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق