مرحبا بالجميع!
مرحبا بكم في "إغلاق Algo Trading".
اليوم ، نحن نتعمق في عالم مثير لتقييم استراتيجية التداول.
سنكتشف
لماذا قد لا تكون نسبة شارب ، على الرغم من شعبيتها ،
هي دائما أفضل أداة لهذا المركز.
في هذا الفيديو ، سنغطي أربعة مجالات رئيسية.
أولا ، سنحدد نسبة شارب ونشرح صيغتها.
بعد ذلك ، سنناقش حدود نسبة شارب.
ثالثا ، سنقدم نسب سورتينو وكالمار كمقاييس بديلة.
أخيرا ، سنقارن استراتيجيتين افتراضيتين للتداول باستخدام كل هذه المقاييس.
إذن ، ما هي نسبة شارب؟
سمي على اسم ويليام إف شارب الحائز على جائزة نوبل ،
وهو يقيس أداء الاستثمار مقارنة بالأصل الخالي من المخاطر بعد تعديل مخاطره.
بمعنى آخر ،
تسعى نسبة شارب إلى وصف مدى جودة عائد الأصل
الذي يعوض المستثمر عن المخاطرة التي يتعرض لها.
صيغة نسبة شارب هي كما يلي:
نسبة شارب = (العائد المتوقع - معدل خال من المخاطر) / الانحراف المعياري.
دعونا نفكر في استراتيجية
ذات عائد متوقع بنسبة 8٪ ،
ومعدل خال من المخاطر بنسبة 2٪ ،
وانحراف معياري بنسبة 15٪.
ستكون نسبة شارب (8 - 2) / 15 ، أي ما يقرب من 0.4.
ومع ذلك ،
فإن نسبة شارب لها العديد من القيود التي يجب مراعاتها.
أولا ،
يفترض أن العوائد تتبع توزيعا طبيعيا ،
وهو ما لا يحدث غالبا بالنسبة للعديد من استراتيجيات التداول
التي تظهر توزيعات غير طبيعية ذات عوائد منحرفة أو ذات ذيل سمين.
هذا يمكن أن يؤدي إلى نتائج مضللة عند استخدام نسبة شارب.
ثانيا ،
تفضل نسبة شارب الاستراتيجيات التي تولد أرباحا صغيرة ومتكررة
وتفترض أنه يمكن زيادة هذه الأرباح بشكل متناسب.
قد لا ينطبق هذا الافتراض على جميع أنواع الاستراتيجيات ،
وخاصة استراتيجيات التداول عالية التردد.
نتيجة لذلك ،
قد تبدو استراتيجيات التداول عالية التردد
أكثر نجاحا عند تقييمها باستخدام نسبة شارب.
ثالثا ،
لا تمثل نسبة شارب صراحة مخاطر الذيل ،
والتي تشير إلى احتمال وقوع أحداث متطرفة أو خسائر كبيرة.
قد لا تنعكس الاستراتيجيات ذات مخاطر الذيل الأعلى بشكل كاف في نسبة شارب ،
مما قد يقلل من تقدير المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجيات.
بالنظر إلى هذه القيود ،
غالبا ما يلجأ المتداولون إلى مقاييس بديلة
مثل نسبة سورتينو ونسبة كالمار.
توفر هذه المقاييس رؤى إضافية
ويمكن أن تساعد في التغلب على بعض قيود نسبة Sharpe.
تقيس نسبة سورتينو
العائد المعدل حسب المخاطر للاستثمار
من خلال النظر فقط في تقلبات الجانب الهبوطي.
وهو يركز على انحراف العوائد إلى ما دون عتبة محددة ،
وعادة ما يكون المعدل الخالي من المخاطر.
توفر هذه النسبة تقييما أكثر تحديدا للمخاطر
وتتماشى مع الاهتمام المشترك للمستثمرين تجاه مخاطر التطورات السلبية.
من ناحية أخرى ،
تقوم نسبة كالمار
بتقييم العائد المعدل حسب المخاطر
من خلال مقارنة متوسط معدل العائد السنوي بالحد الأقصى للتراجع.
هذه النسبة مفيدة بشكل خاص
للاستراتيجيات التي يكون فيها الحد الأقصى للتراجع عاملا حاسما.
يسلط الضوء على العائد الناتج فيما يتعلق بمخاطر التعرض لخسائر كبيرة.
من خلال النظر في هذه المقاييس البديلة ،
يكتسب المتداولون منظورا أكثر شمولا
حول خصائص المخاطر والعائد لاستراتيجيات التداول الخاصة بهم.
تركز نسبة سورتينو
على تقلبات الجانب الهبوطي ،
بينما تقيس نسبة كالمار
العائد بالنسبة إلى الحد الأقصى للتراجع.
الآن ،
دعنا نقارن استراتيجيتين افتراضيتين باستخدام هذه المقاييس.
سنسميها الإستراتيجية أ والاستراتيجية ب.
الاستراتيجية أ
لها عائد سنوي قدره 15٪ ،
وانحراف معياري قدره 10٪ ،
وانحراف هبوطي بنسبة 7٪ ،
وحد أقصى للتراجع -20٪.
وهذا يعطينا
نسبة شارب 1.3،
ونسبة سورتينو 1.86،
ونسبة كالمار 0.8.
من ناحية أخرى ،
فإن الإستراتيجية B
لها عائد سنوي قدره 12٪
، وانحراف معياري بنسبة 8٪ ،
وانحراف هبوطي بنسبة 5٪ ،
وتراجع أقصى بنسبة -15٪.
نسبة شارب للاستراتيجية ب هي 1.25 ،
ونسبة سورتينو هي 2.0 ،
ونسبة كالمار هي 0.8.
كما نرى ،
على الرغم من
أن الإستراتيجية (أ) لها عائد أعلى ،
إلا أن الإستراتيجية (ب) تتفوق عليها
عندما نأخذ في الاعتبار الانحراف الهبوطي والحد الأقصى للتراجع ،
مما يدل على انخفاض مخاطر العائد.
ومن ثم ،
تمنحك الإستراتيجية B عائدا أكبر لكل وحدة من وحدات المخاطر ،
وهو اعتبار مهم في أي قرار استثماري.
يعتمد الاختيار بين نسبة Sharpe
والمقاييس البديلة على الخصائص
والأهداف المحددة لاستراتيجية التداول الخاصة بك.
فيما يلي بعض التوصيات
لمساعدتك في تحديد
وقت التركيز على نسبة Sharpe
ومتى تفكر في المقاييس الأخرى:
متى يجب إيلاء المزيد من الاهتمام لنسبة شارب:
يمكن أن تكون نسبة شارب أداة قيمة
عند تقييم الاستراتيجيات التي تقع ضمن فئات معينة.
على سبيل المثال ،
إذا كان لديك محفظة استثمارية طويلة الأجل متنوعة بشكل جيد
تركز على الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات ،
فإن نسبة شارب توفر مقياسا مناسبا للأداء المعدل حسب المخاطر.
وهو مهم بشكل خاص للاستراتيجيات
ذات العوائد المستقرة نسبيا ، والمخاطر المعتدلة ،
والتركيز على العوائد الإجمالية المعدلة حسب المخاطر.
متى تفكر في المقاييس البديلة:
من ناحية أخرى ، تلعب المقاييس البديلة
مثل
نسبة سورتينو ونسبة كالمار
دورا في الاستراتيجيات التي قد لا تتوافق مع افتراضات نسبة شارب.
على سبيل المثال ،
إذا كنت منخرطا في
استراتيجيات تداول عالية المخاطر مثل تداول الخيارات
أو الاستراتيجيات القائمة على الرافعة المالية
أو الاستراتيجيات ذات المراكز المركزة ،
فإن المقاييس البديلة تصبح أكثر قيمة.
غالبا ما تظهر هذه الاستراتيجيات
توزيعات عوائد غير طبيعية ،
ومخاطر ذيل أعلى ،
وقد تتطلب التركيز على إدارة مخاطر الجانب السلبي.
تقدم نسبة سورتينو ونسبة كالمار
رؤى أكثر تحديدا حول
الأداء المعدل حسب المخاطر ،
ومخاطر الذيل ،
وعمليات التراجع ،
مما يوفر تقييما أفضل
لجدوى الاستراتيجية في تلك السياقات.
تذكر أنه لا يوجد مقياس واحد
يمكنه التقاط التعقيد والفروق الدقيقة في استراتيجية التداول بشكل كامل.
من الضروري التفكير في مجموعة من المقاييس لاكتساب فهم شامل للمخاطر والعائد.
باستخدام مقاييس متعددة
مثل نسبة شارب ونسبة سورتينو ونسبة كالمار ،
يمكنك تقييم نقاط القوة والضعف في استراتيجيتك من وجهات نظر مختلفة ،
مما يسمح بتقييم أكثر قوة واتخاذ قرارات مستنيرة.
هذا كل شيء لدرس اليوم.
نشكرك على انضمامك إلينا ،
ونأمل أن تكون قد وجدت هذا الفيديو مفيدا.
https://www.youtube.com/watch?v=dMGz1H9xzFw
https://www.mql5.com/en/forum/445951/page34#comment_47381162
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق