السبت، 27 يوليو، 2013

شعور السوق : تقرير ال COT (تقرير التزامات المتاجرين)

شادي عبده


شعور السوق : تقرير الكوت COT (تقرير التزامات المتاجرين)


كل متاجر دائما لديه رأيه الخاص عن السوق،

 ربّما يعتقد المتاجر ان السوق سلبي و يصلح للبيع في الوقت الحالي،

 و لكن من جانب آخر ربّما نجد متاجر آخر يعتقد ان السوق إيجابي و يصلح للشراء الآن .

كل طرف لديه تفسيراته الخاصة لتفسير لماذا سوف يتحرك السوق في الإتجاه الذي توقعه،

 ربّما يرى صديقنا صاحب النظرة السلبية ان هناك ترند قد كُسر

و بالتالي سوف يذهب السوق جنوبا خلال الفترة القادمة .

هو لم يخطئ بلا شك، لكن الامر ليس بهذه السهولة .

 اما صديقنا الآخر، ربّما نجده يتحدث عن مستويات دعم قوية ربّما تقابل السعر بعد ان كُسر الترند

 و بالتالي ترتفع الاسعار و نرى السوق شمالا، و ربّما يكون على صواب أيضاً .

 على كل حال، السوق في النهاية سوف يتحرك كما يريد القطيع و ليس الفرد

و بالتالي علينا ان نفهم جيدا ان السوق هو عبارة عن خليط من الرّؤى و الأفكار و الاراء الخاصة 

بالمشاركين في السوق ولا تحدث التحركات اليومية بناءا على سلوك فردا واحدا و إنّما القطيع .

حسناً، الشعور المشترك بين المشاركين في السوق هو ما يسمى ب (شعور السوق) .

 يجب ان ندرك هذا جيدا و ان نبتعد عن المكابرة عندما يتحرك السوق لصالحنا؛

 لاننا بطبيعة الحال غير محركين للسوق

و انما نجتهد قدر المستطاع لفهم هذا الشعور و قراءة حركة السوق السابقة و الحالية

 لنتعرف على الحركة المستقبلية .


شعور السوق
، مرة آخرى، هو الشعور أو الفكرة المسيطرة

و التي يشعر السواد الاعظم من المشاركين في السوق بانها افضل توضيح للإتجاه الحالي .

انها مهمتك كمتاجر لقياس شعور السوق بان تسأل نفسك بعض هذه الاسئلة:

 هل المؤشرات تشير إلى ارتفاع؟

 هل الأوضاع الاقتصادية تشير إلى وجود حالة سيئة و سلبية؟

 كيف كان يتحرك السعر خلال الفترة الماضية؟

 (حسب الاطار الزمني) .

ما هو حجم التداول؟

 كما ذكرنا آنفا،

 نحن لا نستطيع ان نخبر السوق بما يجب ان يحدث،

 و لكن كل ما نستطيع فعله هو ان نتفاعل مع ما يحدث في السوق .

 بكلام آخر، يجب ان نقرأ السوق؛ لاننا، مرة آخرى، عنصر غير محرك كافراد .

لاحظ ان استخدام (شعور السوق) لا يعطي نقاط دخول ثمينة

 او مفتاح سحري لكل صفقاتك لمعرفة نقاط الدخول و الخروج،

 و لكن استخدام هذا الاسلوب ربّما يفيدك في اتخاذ القرار

 سواء كنت تريد ان تبقى خارج السوق لعدم وضوح الرؤية

او الدخول مع التيار

و بطبيعة الحال، كما نعرف جميعا،

 انه من الافضل ان نجمع بين شعور السوق و التحليل الفني و الاساسي

 حتى نخرج بافضل القرارات حسب الاوضاع الحالية .

 فمثلا، في سوق الاسهم و الخيارات،

يستطيع المتاجرون ان ينظروا لمؤشر حجم التداول كمؤشر للمشاعر،

 حيث إذا كان سعر السهم في صعود، و لكن حجم التداول في هبوط،

 فهذا ربّما يكون اشارة ان السوق متشبع شرائيا .

 أو إذا عكس سهما هابطا بشكل مفاجئ مع حجم تداول عالي،

 ربما كان ذلك اشارة على ان الشعور في السوق قد تغير من سلبي إلى إيجابي!!

وجود مؤشر حجم التداول في أسواق الاسهم يعتبر شيء جيد،

 و لكن للاسف، لا يوجد مؤشر حجم تداول بسوق الفوركس (الفوري)،

 لكن كل مؤشر خاص بكل شركة وساطة و بالتالي ينحصر حجم التداول على مجموعة من العملاء!

 من المعروف ان سوق الفوركس

هو سوق تبادل عبر الشبكات الاتصال Over the counter (OTC)

حيث لا يوجد مكان مركزي للتبادل و انما يتم ذلك من خلال شبكات الاتصال الحديثة!

 و هذا يصعب علينا الامور

من ناحية الحصول على مؤشر لحجم التداول يجمع كل من يتعامل في سوق الفوركس .

لا داعي لليأس و التوقف عن قراءة الموضوع؛

 لانه، و لحسن الحظ، يوجد لدينا سبيل آخر

 للتعرف على حجم التداول من خلال أسواق الفيوتشرز الخاصة بالعملات!

 حيث يعتبر سوق مركزي جيد نستطيع من خلاله قراءة حجم التداول

و بالتالي فهم شعور السوق بشكل افضل من خلال دمج التحليل الفني مع الاساسي مع حجم التداول!

يصدر تقرير يسمى ب (Commitments of Traders Report) أو تقرير التزامات المتاجرين

أو ما يعرف بتقرير الكوت COT اختصارا للاسم باللغة الإنجليزية .

 لنتحدث قليلا عن هذا التقرير و أهميته و كيفية الاستفادة منه!

جهة الاصدار و ميعاده:

يصدر هذا التقرير اسبوعيا كل يوم جمعة عند الساعة 2:30 EST من هيئة (CFTC)

و هي اختصار لـ (Commodity Futures Trading Commission)،

 وتعني هيئة المتاجرة في السلع الآجلة، وهي هيئة تابعة للكونجرس الأمريكي،

 تقوم بتنظيم العمل في الأسواق المالية والرقابة عليها للحد من المخالفات،

 وتصل صلاحياتها لإغلاق شركات الوساطة إذا تجاوزت القوانين

 وذلك بناءً على ما تصدره هيئة (NFA) من قوانين.

أهميته:

يقيس تقرير التزامات المتاجرين COT صافي مركز الشراء و البيع

و التي قد اخذت بواسطة المضاربين و المتاجرين و صناديق التحوط،

 و بالتالي يصبح هذا التقرير مصدرا عظيما لقياس مدى تفاعل هؤلاء اللاعبين في السوق .

 و متابعة هولاء اللاعبين تتيح لنا معرفة سلوكهم و بالتالي فهم مشاعر السوق جيدا

 و بالتالي معرفة حركة السوق المستقبلية .

هاااااااااااااااام

ربّما تتساءل الآن:

 لماذا نحتاج هذه البيانات على الرغم من انها خاصة بسوق الفيوتشرز للعملات؟

 لماذا لا يوجد تقرير بسوق العملات الفوري يشمل هذه المراكز المفتوحة بواسطة المتاجرين؟

 (جاوبنا سابقا) .

 أنا متاجر بسوق الفوركس الفوري و التعاملات بسوق الفيوتشرز لا تهمني؛ لاني لا اشارك بها!

ايها المتاجر، تذكر جيدا ان سوق الفوركس سوق غير مركزي،

 و جميع المراكز الخاصة بجميع المتعاملين بسوق الفوركس الفوري العملاق

 لا تمر بمكان مركزي مثل بورصة شيكاغو .

 لذلك أقرب شيء نستطيع ان نحصل عليه بين يدينا

 لنرى كيف حال السوق و كيف يتحرك اللاعبين الكبار اموالهم هو تقرير الكوت COT.

من أين يمكن الحصول على تقرير الكوتCOT ؟

يوجد اكثر من مكان للحصول على تقرير الكوتCOT،

 اولا:

الموقع الرسمي لهيئة المتاجرة في السلع الآجلة على الرابط التالي:
 
http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm

 ستجد التقرير صعب بعض الشيء في البداية، 

و هذا شرح بسيط للمصطلحات الموجودة بالتقرير:

Commercial:

هؤلاء هم أصحاب الاعمال الكبيرة و الذين يستخدمون العملات باسواق العقود المستقبلية

 ليقوموا بحماية انفسهم من التغيرات الكبيرة و الانعكاسات باسعار العملات .

Non-Commercial:

هذا عبارة عن خليط من المتاجرين الافراد و صناديق التحوط و المؤسسات المالية .

 هذه الفئة، تنظر دائما إلى المتاجرة من خلال المضاربة لجني الارباح.

Long:

عدد عقود الشراء

Short:

عدد عقود البيع

Open interest:

يعبر عن عدد العقود المفتوحة و التي لم تنفذ بعد .

هذه هي المصطلحات المهمة من وجهة نظري!

ثانيا :

يمكن الحصول عليه من بعض المواقع

 حيث يُقدم هذا التقرير اسبوعيا مزودا بالرسوم البيانية الخاصة بالعملات

 بشكل أوضح لفترات زمنية طويلة و لكن بمقابل مادي سنوي،

و لتسهيل الامور على اعضاء بورصات الكرام،

 قمت بعمل اشتراك سنوي للحصول على هذا التقرير بشكل اسبوعي مزودا بالرسوم البيانية

 و كل ما عليك هو متابعة هذا التقرير و تعليقاتي المتواضعة

 إذا كنت لا تريد ان تتعب نفسك بقراءة شرح التقرير بشكل بسيط خلال السطور القادمة بإذن الله .

كيف تستخدم تقرير الكوتCOT؟

يصدر تقرير الكوت بشكل أسبوعي كما وضحنا سابقا،

و بالتالي سوف يكون من المناسب استخدامه على المدى القصير إلى المتوسط .

يوجد اساليب كثيرة لاستخدام تقرير الكوت، و كُتب الكثير  عن كيفية استخدام تقرير الكوتCOT،

 و في هذا الموضوع، سوف نقوم بشرح طريقة سهلة و مبسطة لكيفية الاستفادة من تقرير الكوت COT.

 الطريقة بعيدة تماما عن التعقيد بإذن الله تعالى .

كلنا يعرف كيف يستخدم مؤشر ستوكاستيك

 (مؤشر من المؤشرات الفنية و الذي يوضح مناطق التشبع الشرائي و البيعي).

سوف نستخدم تقرير الكوت لمعرفة مناطق الذروة .

معرفة هذه المناطق ربّما تفيدنا في معرفة مناطق الانعكاس المحتمل .

ببساطة شديدة، إذا وجدنا منطقة افراط شرائي،

 هذا يعتبر مؤشر على وجود الكثير من المشترين في السوق،

 و بما ان هناك الكثير من المشترين في السوق،

 اذن السؤال بالمصري:

 مين باقي لسه هايشتري؟

الإجابة ببساطة انه من المحتمل ان لا يكون هناك احد باقي للشراء، و ذلك لكثرة المشترين،

 و بالتالي يزيد احتمال الانعكاس هبوطا .

 و بنفس القياس، إذا وجدنا منطقة افراط بيعي،

 نعتبر ان هذا مؤشر على وجود الكثير من البائعين في السوق،

 و بالتالي نتسائل:

 مين باقي لسه هايبيع؟

 نحصل على نفس الإجابة بطبيعة الحال، و بالتالي يزيد احتمال الانعكاس صعودا .

كما شرحنا سابقا انه يوجد 3 بيانات هامة في تقرير الكوت،

 سوف نعتمد بشكل اساسي على Non-Commercial Traders أو المتاجرون الكبار .

 نلاحظ دائما انه عندما يتكون قاع بشكل واضح من قبل المتاجرون الكبار،

 نجد ان السعر يكون قاع أيضا و يبدأ في الصعود تزامنا مع موجة الشراء من قبل المتاجرون الكبار .

 و بنفس القياس، عندما يكون المتاجرون الكبار قمة،

 نجد بعد فترة قصيرة ان السعر يكون قمة أيضاً

و يبدأ السعر في الهبوط مع خروج المستثمرين الكبار من السوق .

 الرسم البياني التالي يوضح ما نتحدث عنه:

شعور السوق : تقرير الكوت COT (تقرير التزامات المتاجرين)


في الامثلة 1 – 3 – 5 - 6

 كون كبار المستثمرين قمم و بعدها كون السعر قمم و بعد فترة بدأ السعر في الهبوط .

في الامثلة 2 – 4

كون كبار المستثمرين قيعان و بعدها كون السعر قيعان و بعد فترة بدأ السعر في الصعود .

في المثال الاخير 7

 فرصة تدل على احتمال هبوط الدولار الفترة القادمة!!

 الشيء الغير مطمئن في هذه الفرصة

هو توافق قمة كبار المستثمرين و القمة التي كونها الدولار الامريكي!

 نحن نلاحظ عادة ان القمة السعرية تتكون بعد فترة من تكون قمة كبار المستثمرين . 

نتابع!

هذا شرح لاهم البيانات على الرسم البياني الذي سوف يرفق اسبوعيا:

شعور السوق : تقرير الكوت COT (تقرير التزامات المتاجرين)


أتمنى ان الشرح كان واضح و بسيط و اي استفسارات حاضرين بإذن الله