الأربعاء، 10 أغسطس، 2011

فهد يحاكي وارن بفت في الستينات


ولتقريب الصورة فقد حصل لي تجربة شخصية جديرة بالذكر فقط درست شركة تشيكو chs واقتنعت بجدواها الاستثمارية فقمت بشرائها بخمسة دولارات وبجزء لم يتعد 5% من إجمالي المحفظة وحين وصلت الشركة إلى دولارين ضاعفت المبلغ المستثمر لقناعتي بقوة الشركة وميزتها التنافسية ولوجود الكاش وهاهي تحلق الآن قريبا من عشرة دولارات وقد لاحظت هذه الطريقة في عمليات الكثير من كبار المستثمرين أيضا.

هل تعلم اخي فهد ان صفقتك تشابة صفقات وارن بفت في الستينات ,
اجمالي المطلوبات ——–147
الاصول المتداولة———487
اجمالي الاصول———1227
 
وشرائك بخمسة دولارات تعني ان القيمة السوقية كانت 886.45 مليون  
وحينما اشتريت المزيد في (2$) للسهم فأنك شريتها بقيمة سوقية تعادل 354.58 مليون,
اي ما قمت به هو شراء شركة معدومة الديون تقريبا باقل من قيمة اصولها الحقيقية وفي المرة الثانية بأقل من الاصول المتداولة بالرغم ان الشركة ليس في حالة تصفية وتملك احتماليات عالية بأستمرار عملها مستقبلا في اوضاع افضل من الحالية .
الحقيقة ان الشركة ليست رائعة ولا تملك مواصفات القوة والميزة التجارية ولكن نجدها بسعر جدا مناسب حيث ذاك .
وانت قمت كما فعل وارن بفت في شركة يونج حيث قام بشراء young spring في عام 62. الشركة كانت تربح في السابق ولكن اعطت نتائج سلبية وخسائر في اخر سنتين مما سبب هبوطها بقوة , وهنا نعلم بان الصفقة التي قام بها وارن بفت اعتمد على الاصول لحمايتة .
في الصورة نجد ان الشركة تملك 2 مليون مطلوبات متداولة فقط , مقابل 14 مليون اصول متداولة , ونجد صافي راس المال العامل تقريبا 11 مليون دولار , وقيمة صافي الاصول NAV تصل الى 23 مليون دولار تقريبا , اي 48$ للسهم , وكان السهم يتداول بين 22.5 و 29.75 دولار تقريبا .
اي 50% اقل من قيمة الاصول وبدون قروض تذكر , اي في اوضاع افضل يمكن ان ترجع الشركة للربحية وان لم تكن كذلك فان الجمهور سيلاحظ رخص السهم وسيرتفع تدريجيا وان كان من شراء الشركة لاسهمها او بيعها احدى الشركات التي تملك وتوزيع النقد للمساهمين , بكل الاوضاع انت محمي .

young بعض تفاصيل صفقاتة السابقة هنا http://compoundingmachines.wordpress.com
وشرائك لها مميز جدا ووفقك الله بها , اما بخصوص امتلاك النقد لاعادة الشراء , فكما ذكرت سابقا , ان كان كل سهم يخصص له فرضا 3% من نقد المحفظة , فان نزول الشركة الى هذه الاسعار (2$) سيجعل من الصفقة اكثر اغراءا ومدعاة للدخول اكثر بشرط لا تتعدى مهما حصل 10% من المحفظة .وكخبير 20% من المحفظة .
1227-147=1080
اي ان 886 اصغرمن 1080 عند الشراء بسعر5 دولار
و354 اصغر من 487 عند الشراء بسعر2 دولار
886÷5=177 عدد الاسهم
177×2=354